『돈의 감각』, 이명로

제1장. 돈의 감각을 기르기 위한 경제 지식

(돈의 감각을 기르기 위해서는 돈의 역사부터 알아야 한다.)

# 경제는 곧 돈이다.

# 경제를 잘 돌아가게 하는 방법은 두 가지다. 

1) 돈을 많이 공급할 것 / 2) 돈을 순환시킬 것

# 인류 역사 최초의 인플레이션은 로마제국에서 일어났다.

# 대책 없는 양적완화, 즉 머니 프린팅은 하이퍼인플레이션을 초래한다.

# 양적완화의 문제점이 여러 번 역사적으로 증명됐지만, 인간은 이를 통해 배운 게 없다 계속해서 반복한다.

# 현재 우리는 중앙은행에서 발행한 화폐가치를 제도적으로 신뢰하는 신용화폐 시스템을 채택하고 있다.

# 신용화폐 시스템의 비밀은 '모든 돈은 결국 누군가의 빚' 이라는 데 있다.

# 신용창조 시스템이란 신용만으로 통화량이 증가해 돈이 창출되는 구조를 말한다.

# 신용창조 시스템을 이해하면 경제 사이클을 이해할 수 있다.

제2장. 경제 사이클을 알아야 돈이 보인다.

(반복적인 경제 사이클에서 부의 기회를 발견하라.)

# 가격 결정의 중요한 요인은 두 가지다.

1) 물건이 귀해진다. / 2) 돈이 늘어난다.

# 정부는 '물건이 귀해진다'에만 집중해 물가상승을 설명한다.

그러나 물가상승의 주된 요인은 시중에 돈의 양이 늘어났기 때문이다.

# 1971년 미국의 금태환 중지 선언 이후 화폐의 개념이 실물인 '금'에서 무형의 '빚'으로 변하게 되었다.

# 1935년 러시아 학자 콘드라티예프가 처음으로 50년 주기 경제 사이클 개념을 밝혀냈다.

# 경제 사이클 변동의 요인은 두 가지다.

1) 중앙은행의 통화공급

2) 국가, 기업, 개인이 빚을 지려는 의지

# 경제를 지속적으로 성장시키기 위해서는 통화량을 늘려야 한다.

# 경제위기는 어떤 방법으로도 통화량을 늘릴 수 없을 때 발생한다.

제3장. 어떻게 돈의 감각을 기르는가.

(인플레이션을 제대로 이해하면 한국 부동산의 미래가 보인다.)

# 인플레이션은 부를 재분배하는 속성이 있다.

# 소비자물가지수는 부동산과 주식 가격의 상승을 포함하지 않는다.

# 신용팽창에는 세 가지 필요조건이 있다.

1) 인구의 증가 / 2)소득의 증가 / 3)생산의 증가

# 특정 지역에 신용팽창이 발생하면, 이는 곧이어 부동산 가격 상승으로 이어진다.

# 모든 버블의 근원은 통화량의 확대이다.

# 일본의 부동산 버블과 한국의 버블은 같은 선상에서 비교될 수 없다. 부채의 주체가 다르기 때문이다.

# 한국 부동산이 비교적 안정적일 수 있었던 이유는 세 가지다.

1) 채권 금리 최저점의 기간 이연

2) 부채의 사전 구조조정으로 인한 부채 확대 기간의 연장

3) 전세제도의 특이성에 기이한 금융비용의 공동부담

# 미국과 일본처럼 양적완화가 불가능한 한국은 부채 디플레이션이 오기 전에 미리 준비를 해야한다.

제4장. 환율로 기르는 돈의 감각

(환율은 그 나라의 경제 상황을 예측할 수 있는 리트머스 실험지다.)

# 환율이란 원화를 다른 나라 화폐와 가치 비교하는 것이다.

# 신용화폐에 대한 신뢰도는 결국 기업 경쟁력이며, 

삼성 같은 글로벌 기업이 많아질수록 한국의 신용도는 높아진다.

# 이머징 국가에 투자를 할 때는 반드시 두 가지 지표를 살펴봐야 한다.

1) 외환보유고 / 2)통화량

# 미국과의 관계가 좋을 수록 이머징 국가들의 화폐가치가 올라간다.

# 이머징 국가의 채권금리가 낮으면 유입된 자본들이 미국으로 회귀할 가능성이 높다.

# 한국은 10년 만기 채권금리가 낮은 편이지만, 안정적인 경상수지 흑자로 큰 폭의 자본 유출은 일어나지 않고 있다.

# 환율은 기축통화국에도 경제 상황을 알려주는 중요한 지표다.

# 환율은 원인이 아니라 결과다.

# 환율을 통해 그 나라의 위기와 호재를 예측할 수 있다.

제5장. 글로벌 경제로 기르는 돈의 감각: 중국 편

(미중 무역 전쟁, 세계의 돈은 어디로 흘러가고 있는가?)

# G2는 'Group of Two'의 약어로 세계경제 대국 중국과 미국을 지칭한다.

# 국가의 경쟁력은 군사력과 경제력에서 나온다. 

현대 국가에서는 특히 경제력이 중요한데, 이 중에서도 제조 경쟁력이 경제성장의 척도다.

# 중국은 중국제조 2025 전략으로 제조 경쟁력을 키우기 위한 국가적 프로젝트를 성공시켜나가고 있다.

# 중국은 하이퍼인플레이션을 막기 위해 위안화를 SDR에 편입시키려고 노력한다.

# 미중 무역 전쟁은 미국이 중국을 견제하기 위한 수단이다.

# 중국은 아직 가계부채의 한계가 남아 있어 상당 기간 성장을 지속할 가능성이 있다.

# 중국의 성장으로 한국은 너트 크래커 현상에 빠질 수 있지만,

중국에 우호적이지 않은 미국과 호흡을 맞춰 대처해나간다면 그 속도는 늦츨 수 있다.

제6장. 글로벌 경제로 기르는 돈의 감각: 미국 편

(미국이 빚을 많이 질수록 한국 경제가 좋아진다.)

# 금리 결정의 지표는 세 가지다.

1) 경제 펀더멘털 / 2) 고용지표 / 3) 인플레이션

# 현대 사회에서 금융위기는 경제위기, 부채위기와 같은 의미다.

# 2008년 금융위기 당시 미국은 가계부채를 건실한 기업부채로 이임하며 극복했다.

# 최근 미국 국채의 장단기 금리 역전현상으로 경제주체들이 심리적 위축을 겪고 있다.

# 미국의 재정적자가 늘어날수록 한국 경제가 좋아진다.

# 언제까지 미국이 재정적자를 확대할 수 있을지는 아무도 알 수 없다.

# 최근 연구에서 빈부격차의 가장 큰 원인은 중앙은행의 통화정책에 있다고 밝혀졌다.